5月市场回顾
市场呈普涨行情创业板指涨幅领先
5月市场整体呈现普涨行情，核心资产、中小市值均大幅上涨，创业板指涨幅领先，涨幅达5.9%。另外，上证指数、上证50、科创50涨幅均超过3.6%，恒生指数涨幅相对落后。主要原因如下：
1、5月公布的美国非农数据低于预期，市场预期短期政策依然更注重于经济增长，而继续保持宽松状态；
2、近期人民币持续升值，导致海外资金持续流入A股；
3、部分板块如消费、新能源等板块依然维持高景气度。
年初至今，除科创50指数之外，其余指数都实现正收益。创业板指、恒生指数、中证指数、上证指数涨幅超过3.6%以上，其中创业板指涨幅达到8.9%。
多数行业上涨无明显风格属性从申万行业分类来看，5月申万一级行业绝大多数呈上涨态势，涨幅领先的行业分别有国防军工、食品饮料、非银金融、计算机、采掘，涨幅均超过5%，涨幅居前的行业没有明显的风格属性，周期、消费、金融、TMT板块均有涨幅居前的行业。
食品饮料、休闲服务、化工上涨的主要原因在于行业处于高景气度中，国防军工、计算机、通信等行业上涨的主要原因在于市场情绪的带动和主题热点投资。下跌行业主要为农林牧渔、钢铁、家用电器。
公募基金表现
1.上月基金发行总规模为.07亿元，新发基金规模环比上升，发行热度明显回升。
2.5月所有基金指数均实现正收益，其中股票型基金和混合型基金涨幅最大。
3.5月行业轮动较快，风格较为均衡，中盘股强于小盘股。
4.5月主动权益类基金平均表现较好，仓位相对激进的偏股混合型基金涨幅较大。
5.受权益市场强势影响，权益属性较高的固收+产品的平均表现相对强于纯债型产品，可转债基金表现突出。
5月月度市场观点
股票和债券市场观点
股票方面
从经济基本面上看，5月整体经济温和复苏，但斜率放缓。剔除基数影响，二季度环比增速有望较一季度有所改善，但可能不及去年四季度。工业企业利润保持高位，特别是上游资源品、中游制造、可选消费和医药利润增长加速，但费用继续下降，为利润释放创造空间。房地产增速尚可，出口有望持续超预期。随着疫情以来部分城市房价快速升温，“房住不炒”的政策继续严格落实，地产销量增速拐点出现，目前增速仍为正。利得基金研究院认为，随着全球疫苗注射进度加快，全球经济或将持续回升，中国出口增速也将随之攀升。
从通胀方面看，通胀担忧见顶回落。此前大宗商品价格猛涨已引起高层重视，国常会连续打击大宗商品哄抬价格行为，商品交易所提高保证金比例和手续费抑制商品期货的投资行为。此前由于原材料价格上涨过快，市场一度担忧会出现“输入性通胀”的局面，然而多重政策压力致使商品期货价格出现大幅回调，担忧情绪有所回落。
从流动性上看，目前宏观流动性以稳为主，5月央行公开市场小幅净回笼亿元。微观流动性回升，外资延续大幅流入，融资资金大幅净流入，基金发行明显回暖，ETF净赎回，IPO和重要股东减持规模均扩大。
从政策上看，央行货币政策始终保持中性，近期政策方面对通胀的反应偏鸽，仍坚持稳字当头，利得基金研究院认为，7月1日之前或将为国内流动性宽松和金融稳定的窗口期。
综上，我们可以看出，在当前流动性宽松的时期，大中盘成长的胜率更高，近期大中盘成长风格具备投资价值。
从行业上看，利得基金研究院建议投资者重点