货币基金

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TUhjnbcbe - 2020/10/10 13:41:00

自从年货币基金(简称货基)遇上了互联网,理财与支付的“任督二脉”打通,就成了广受欢迎的“宝宝”类产品。货基规模一路高歌猛进,截至今年2月底,货基整体规模超过8万亿元。这个数字相当于,把货基分给14亿国人,每人能分得元,货基称得上是国民级的闲钱理财工具。

01货基“宝宝”遭遇成长烦恼

但随着全球央行开启了“放水模式”,流通的资金也越来越多。一方面,在宽松的货币环境中,需要借钱的机构获取资金更容易,短期利率逐步下行,货基的收益主要来源——货币市场工具带来的收益会下降;另一方面,越来越多的社会资金出于安全与避险的考虑流入到货基,也会进一步摊薄收益。这也不难理解,为什么货基1月份7日年化收益率均值还在2.5%以上,4月份就下破2%了。数据来源:Wind,截至4月17日,统计口径货币市场基金7日年化收益率均值算术平均可以说,货币基金收益率下滑是不得不接受的事实。一般情况下,市场缺钱了货币基金收益率会上涨,但在今年全球金融市场波动的环境中,资金收紧会增加企业的经营压力,所以未来资金面大概率仍维持宽松格局,利率下行的趋势下,货基“宝宝”必须正视收益下滑的成长烦恼。02收益下滑的货基依然“可爱”收益与风险同生共存,收益率从来都不是货基的强项。安全性、流动性才是货基的优势所在,别的产品难以取代。货基主要投资于国债、银行定期存单、央行票据等低风险、高流动性的资产。这些资产收益不高,但安全性好。但货币工具的参与者大都是银行、金融机构等,投资门槛与资质要求高,普通老百姓没办法直接参与。而货基诞生之后,起投门槛低,让老百姓能将资金委托给基金公司去投资短期货币工具,分享其中的收益。以国债为例,这种由中央*府承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债券,发行主体是国家,安全等级非常高。并且,对比全球主要经济体,我国国债也具有明显的收益优势。数据来源:Wind,年4月9日货币基金申购赎回方便,没有手续费。对于厌恶风险的投资者来说,即使收益有所下滑,但货基依然是非常不错的现金管理工具。03给货基收益“加点甜”货基“宝宝”的烦恼主要在于收益,有没有办法既保留货基高安全性、高流动性的优势,还能提升闲钱理财收益呢?货币增强组合,就是一种给货基“加点甜”的存在。货币增强组合,是以货基为底仓,适当增加风险比货基高的产品(以债券基金为主)提升预期收益的组合。在利率下行背景下,债基已投资的债券票面利率如果更有优势,就可能吸引更多的资金购买债券,从而推动债券价格上,适合作为组合的收益担当。债基虽然收益预期更高,但短期难免也会有波动,个别日子还可能出现亏损,需要长期持有。相比于单纯持有债基,货币增强组合的风险与波动相对较小,同时又兼备货基流动性与安全性。在利率下行背景下,货基增强组合兼顾防守与进攻,比较适合中低风险偏好、追求比货基更高的预期收益、不愿意承受较大波动的投资者。点击阅读原文,了解更多货币增强组合。风险提示:市场有风险,投资需谨慎.免责声明:以上观点仅供参考,不构成任何投资建议。
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