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TUhjnbcbe - 2020/9/24 10:08:00
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年,各行各业都经受着前所未有的挑战,金融市场当然也不能幸免。在今年,整个理财的市场都出现了躁动。

自年开始,大家已经开始感受到全民理财产品余额宝收益已经新低,到了现在年化收益率早已经进入1时代,相似的,大家最能接受的货币基金全部失宠。一个月之前,国家下令无论是否合规,P2P必须全面清退,此举一度波及到了众多投资者。而在上周,招商银行代销的理财产品也出现了罕见的-4.42%的负收益率,一度又引爆了市场的热议;而在近几日,再一次发生了暴雷事件,这一回,轮到了信托。

出事儿的就是四川信托。众多位投资者联合向媒体爆料,四川信托的多个TOT(信托中的信托)资金池类产品出现了逾期。不仅到底产品无法兑付,没到期的项目,投资者也收到了通知,说“大概率会逾期”。

那么,TOT产品到底合规吗?其实它本身是不违规的,TOT产品,用白话文来解释,就是你的钱投入到母信托当中,然后由母信托再进行投资到其他子信托产品当中,相当于一个入水口,多个出水口,这种关系。正常在严监管下,是非常安全的,但是在现实中,苍蝇不叮无缝蛋,有的偏偏就会利用某些漏洞来逃避监管。

其实,官方的严监管是一直存在的,但是为什么还有这样的事件产生呢?

1.首先,道德风险不可控。

这个要从资管新规说起,年推行了资管新规,规定禁止资金池业务,当然为了维持市场的稳定,当年并没有一刀切,而是给了2年的过渡期。那么什么是资金池?我们简单来说,就是一个装资金的池子,比如银行就是一个巨无霸资金池。而资金池业务有一个特点,就是你不知道你的钱去了何方。比如在银行中,储户储存了块钱,而最终这块钱到了谁的手里,去了哪个项目,你肯定是无法追踪的。

而随着理财的概念更加深入人心了,比如P2P,就刚好利用了资金池这个概念。那么举了这个例子就知道,资金池业务,它是有非常大的风险的,且在一定程度上,是主观风险,也就是,投入资金池类的项目,你在在*对方的人品,也就是道德风险,因为,随意挪用抽调资金、卷款跑路,都是非常常见的操作。在四川信托违约事件当中,就有股东挪用资金的身影。

公开信息显示,四川信托的三大股东:四川宏达集团、中海信托、四川宏达股份,第一个第三股东实控人都为刘苍龙,控股54.19%。

2.第二是挤兑风险

我们还是从字面意义来理解,挤兑挤兑,拥挤兑付啊,就是兑付的人太多太挤了支撑不住啊。这种状况也是很容易发生的。一个项目正常运营,资金池里面的大部分资金势必要拿出去增值的,不然单靠拆东墙补西墙无法保证承诺给投资者的收益;而剩下的一部分资金就是用来覆盖投资者提现的规模,而如果有外界条件的影响,比如我们上文提到的资管新规,再比如公司出现了负面,那么投资者会集中在这一段时间里相继提现。而能够自由流动的资金无法支付这些的时候,挤兑风险就出现了。目前,四川信托很可能也在经历这种挤兑风险。

最后,还是想告诉大家一句,市场越来越不“单纯”,很多你熟悉的现在都已经有了变化,产品的好与坏也不是简简单单一个评级就能概括的了。如果想要最大程度降低风险,还是需要投资者自身风险意识提高上去。如果你投资了信托产品,哪怕不是四川信托的,也可以自查一下,是不是资金池类的产品。如果恰好是四川信托资金池类产品的信托,那就要时刻跟踪进程,才能效果最大化。

市场有风险,投资需谨慎,再一次重申。

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